اگر بازار در حالت ناکارایی باشد در آن صورت شکافی در فرآیند تعديل قیمت سهام در مواجه با اطلاعات جدید رخ خواهد. در این حالت، قیمت‌ها در یک محدودۀ زمانی، نسبت به اطلاعات جدید، تعدیل خواهد شد و به قیمت منصفانه خواهد رسید. توجه داشته باشید که در حالت وجود بازار ناکارا، مدت زمان تعديل قيمت دقیقاً مشخص نخواهد بود. حال این سوال مطرح می‌شود که چرا باید انتظار داشت که بازار کارا باشد؟

می‌توان گفت یک بازار کارا زمانی بوجود خواهد آمد که اتفاقات زیر به وقوع بپیوندد:
۱- حضور تعداد زیادی سرمایه‌گذار منطقی که به دنبال حداکثر کردن سود خود می‌باشند و به طور فعال از طریق تجزیه و تحلیل، ارزشیابی و معاملۀ سهام در بازار مشارکت دارند. این سرمایه‌گذاران به تنهایی‌ نمی‌توانند بر قیمت اوراق بهادار تاثیر بگذارند؛
۲- دریافت اطلاعات بدون هزینه باشد و بلافاصله به طور وسیعی در اختیار همگان قرار گیرد؛
۳- اطلاعات به صورت تصادفی به وجود آید و مستقل از اعلان سایر اطلاعات باشد؛
۴- سرمایه گذاران در قبال ارائه اطلاعات جدید سریع عکس‌العمل نشان دهند، که این خود باعث تغییر قیمت سهام می شود.

شاید به نظر برسد که موارد بالا محدود کننده هستند، اگر چه تا حدودی نیز این گونه است. افراد و مؤسسات سرمایه‌گذاری وقتی احساس کنند که شرایط برای خرید و فروش اوراق بهادار مناسب است دقیقاً وقایع روزمرۀ بازار را پیگیری می‌کنند. مقدار کل پولی که توسط این افراد و مؤسسات در نتیجۀ تغییرات رد و بدل می‌شود برای تغییرات قیمت‌های کل بازار کافی است.
اگر چه تولید اطلاعات بدون هزینه نیست ولی بسیاری از شرکا آن را به صور رایگان دریافت می‌کنند. بسیاری از افراد، تقریبا به طور همزمان از طریق رادیو، تلویزیون و کانال‌های اختصاصی به اطلاعات دست پیدا می‌کنند.
اطلاعات به صورت تصادفی به وجود می‌آید و سرمایه‌گذاران نمی‌توانند پیش‌بینی کنند که چه شرکتی اطلاعات مهمی را اعلام خواهد کرد، چه وقت جنگی شروع خواهد شد، چه موقع محدودیت‌هایی پیش خواهد آمد و یا چه موقع رهبران بزرگ دچار حمله قلبی خواهند شد و مواردی از این قبیل. به همین خاطر بسیاری از اطلاعات مهم که تأثیر عمده‌ای بر روی تغییرات دارند به صورت تصادفی ایجاد می شوند.
اطلاعاتی که در بازار منتشر می‌شود سریعاً در رفتار قیمت اوراق بهادار و عکس‌العمل سرمایه‌گذاران اثر می‌گذارد. به عبارت دیگر می‌توان گفت که تمامی اطلاعات موجود در قیمت منعکس می‌شود. به علاوه، تغییرات قیمت مستقل از یکدیگر هستند و به صورت تصادفی اتفاق می‌افتند. تغییرات امروز قیمت، مستقل از تغییرات قیمت دیروز است، برای اینکه این تغییرات، براساس واکنش سرمایه‌گذاران و نسبت به اطلاعات جدید و مستقلی است که هر روز در بازار ارائه می شود.